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责任编辑:陈悠然 SF104[环球时报赴武汉特派记者 樊巍 杨诚 崔萌]武汉市在加紧建设多所“方舱医院”,用于集中收治新型冠状病毒感染的肺炎轻症患者。该消息一经报道,“方舱医院”就引起各方的强烈关注,《环球时报》赴武汉特派记者4日晚赶赴多所“方舱医院”,近距离了解“方舱医院”的建设进展,感受它们在疫情防控关键时期的特殊作用。

历史上看,货币政策—信用扩张的传导需要3-4个季度。经过两个阶段:1、货币市场利率向借贷利率传导,通常在1-2个季度;2、借贷利率下降刺激社融回升,通常也需要1-2个季度。货币市场利率的变化自2018年初开始,传导至借贷市场有半年左右的时间。从央行6月公布的各项加权平均利率来看,除按揭贷款仍保持上升趋势外,一般贷款、票据融资利率均已企稳或下降,6月人民币贷款加权平均利率较3月仅略升1个BP。我们判断,3季度开始,一般贷款利率大概率略降,转入下降通道。央行的信贷利率数据尚未公布,可以从公司债的发行利率见到端倪,从下表中可以看到,3季度发行的一般公司债利率水平较前两季度保持了下行。社融口径的企业债券融资也在7-8月回暖。

天风证券有色金属行业分析师杨诚笑、孙亮也认为,黄金价格有望开启新纪元。黄金与美元的负相关关系仍然明显。美元加息结束已经打破了黄金价格的天花板,降息有望成为黄金新一轮上涨的催化剂。此外,人民币汇率再次进入升值的可能性较小,人民币计价的黄金涨幅有望持续高于美元计价的黄金。

当时冠以“改革牛”、“政策牛”、“党给我信心给我胆”的口号来指引着那一波市场上涨,也真不知道当时相信这些口号的人是如何回想 1999 年这一波的 519 行情。519 的行情是一路上行到了 2001 年,当 2000 年 3 月美国纳斯达克泡沫破裂的时候,我们的“庄家”自己玩自己的“高科技梦”,直到 2001 年 7 月份才开始下行,开启了中国股市最黑暗的四年。

这些数据表明,境外投资者在不断加仓中国债券,同时,更多的境外投资者正在进入中国债券市场。长期来看,中国资本市场持续扩大开放,政策红利不断释放,构成全球投资者增配中国债券的趋势性动力。就中短期而言,始于2018年四季度的这一波外资增持大潮,可能主要受两方面因素驱动。一是中国债券被纳入国际主要债券指数。彭博公司于今年4月起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数,后者是目前国际上三大主要债券指数之一,有利于带动国际投资者增加对中国债券的投资。二是随着中外利差水平扩大,中国债券本身对外资的吸引力也不断增强。

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