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中国市场不利，5G份额仅3.5%目前，由于工厂关闭，产品发布和出货时间表将不同程度推迟。同时，疫情期间可能会产生额外的运营成本。华菁证券预计小米的智能手机业务难以保持8-9%的毛利率水平。而中国手机市场已充满挑战。IDC数据显示，2019年中国智能手机市场出货量约3.7亿台，同比下滑7.5%。同年，小米手机出货量从2018年的5080万台降至4000万台，市占率从12.8%降至10.9%。

中兴通讯港股表现相对A股乐观许多。今日早盘，中兴通讯港股小幅高开，随后震荡上行，最大涨幅达到了5.73%。截至午间收盘，中兴通讯港股报收12.1港元/股，涨2.02%。值得注意的是，中兴通讯港股股价在6月20日走出了20%的涨幅。6月20日午间，中兴通讯发布澄清公告表示，美国参议院通过的NDAA（《国家防御授权法案》）的版本目前仍非美国法律，因为其仅在美国国会参众两院中的一院获得了通过。美国众议院通过的NDAA版本并不包含前述参议院版本与公司有关三项条款中的前两条。参议院版本还需与众议院版本通过协调委员会进行协调。当参众两院分别通过了经协调后的版本后，该等立法案将呈交给美国总统特朗普待其签字或否决。

在近年来半导体产业整体向亚洲以及中国转移的背景下，美国等发达国家的半导体公司市值存在一定的低估，一些中国财团也纷纷对美国上市的半导体公司如豪威等展开了私有化，ISSI也成为了中国财团私有化的目标之一。2015年3月12日，北京集成电路投资中心、武岳峰浦江、京存技术、华清基业与北京矽成签署协议，约定各方以关联方华创芯原、上海承裕、屹唐投资、华清闪胜共同投资并购基金北京矽成，并通过北京矽成私有化ISSI。

从去年开始，我们便一直在文章里强调，现在的市场环境里，位置往往已经不是影院最重要的“武器”，需要比拼的是设施与服务，耐心培育观众的时间节点，要把影迷从渠道夺回到影城自己手里。有了影片就全天放出高票价，是一个短期的高收益选择，但往后来看，这不会是一个好的决策。

公告显示，营业额及纯利增加主要由于已售的交付面积增加至287万平方米，较去年同期增加20%。于期内来自物业投资及酒店营运分部的经常性收入为39.07亿元。来自物业投资的盈利能力继续对本集团作出重大的贡献，其净利率（不包括重新估值）为42.9%。

资本布局零售的三层维度和创新挑战消费是投资永恒的主题。什么样的企业值得投，则可谓仁者见仁智者见智。在周家骏看来，真正代表未来消费变革（技术的变革、运营模式的变革）趋势的创新企业，可以小成本试错；代表长大的95后、00后个性化消费趋势的公司可以投；甚至一家烧钱的公司也可以投，只要它的格局足够足够得大，以及它在市场份额上具有统治力和确定性。